Część blasku przybrała mocny dolar amerykański, ale argumenty za trwalszą i głębszą wyprzedażą nie są jeszcze przekonujące, wyjaśniają analitycy z MUFG Bank. Uważają, że obawy o globalny wzrost wspierają dolara. Dodali, że zwrot polityki Rezerwy Federalnej nie jest jeszcze wystarczająco gołębi. 

KLUCZOWE CYTATY:

„Dolar wyraźnie stracił część swojego blasku w ostatnich tygodniach. Obniżenie rentowności w USA i niepewna poprawa nastrojów na globalne ryzyko inwestorów zaważyły ​​na dolarze amerykańskim wraz z nasileniem ryzyka recesji w USA. Pozostawia to dolara podatnego na dalsze krótkoterminowe osłabienie. Wciąż jednak nie jesteśmy przekonani, że szeroka wyprzedaż USD utrzyma się w najbliższym czasie. Zmiana polityki Fed nie jest wystarczająco gołębia, co w połączeniu z globalnymi obawami o spowolnienie/recesję, które będą się dalej nasilać, uważamy, że ostatnia korekta spadku USD może okazać się tymczasowa. Jedynym wyjątkiem jest USD/JPY, gdzie jesteśmy bardziej pewni, że USD mógł już osiągnąć szczyt w stosunku do JPY”.

„Obawy przed recesją i towarzyszący jej spadek rentowności w USA wywołały gwałtowną korektę spadkową dla USD/JPY w ciągu ostatnich kilku dni, przy czym para spadła o około 5 dużych cyfr, ponieważ przesuwa się poniżej szczytu z zeszłego miesiąca, który wynosi 139,39. Ostatnie wydarzenia upewniły nas, że USD/JPY mógł już osiągnąć szczyt wraz z długoterminowymi stopami w USA. Oczekiwania rynkowe dotyczące rozbieżności w polityce między Fed a BoJ zaczynają się teraz zawężać, ponieważ amerykański rynek stóp patrzy w przyszłość i wycenia kolejne obniżki stóp w przyszłym roku”.